Impact Investing คืออะไร และทำงานอย่างไร? – CASE ที่ Duke (2024)

Impact Investing คืออะไร และทำงานอย่างไร? – CASE ที่ Duke (1)

ศาสตราจารย์ Cathy Clark อธิบายการลงทุนเชิงผลกระทบในการถามตอบ Fuqua เดือนมกราคม 2013

“การลงทุนที่มีผลกระทบ” – อาจเป็นคำที่คุณเคยได้ยินเมื่อเร็วๆ นี้ การลงทุนแบบ Impact คืออะไร และทำงานอย่างไร?ศูนย์ Fuqua เพื่อความก้าวหน้าของผู้ประกอบการทางสังคม (CASE)กำลังเป็นผู้นำการวิจัยการลงทุนแบบผลกระทบ ศาสตราจารย์เคธี่ คลาร์กทำลายเทรนด์ใน Fuqua Q และ A

1. การลงทุนแบบสร้างผลกระทบคืออะไร?

การลงทุนแบบผลกระทบคือการลงทุนด้วยเงินโดยมีเจตนาเพื่อให้บรรลุทั้งมูลค่าทางการเงิน (ผลตอบแทนจากทุน) และมูลค่าทางสังคม (ผลกระทบเชิงบวกต่อปัญหาสังคมและสิ่งแวดล้อม) การลงทุนแบบผลกระทบเป็นคำศัพท์ใหม่ แต่แนวทางปฏิบัตินี้มีมานานหลายทศวรรษแล้ว กลยุทธ์ดังกล่าวครอบคลุมกิจกรรมที่หลากหลายตั้งแต่การเงินรายย่อยและการเงินเพื่อการพัฒนาชุมชน ไปจนถึงการลงทุนในพลังงานทดแทน สุขภาพระดับโลก การศึกษา และการพัฒนาระหว่างประเทศ

Impact Investor มีตั้งแต่มูลนิธิเอกชน (เช่น Gates, Rockefeller และ Kellogg) ไปจนถึงธนาคารเอกชน (เช่น Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley) ไปจนถึงหน่วยงานด้านการพัฒนาและหน่วยงานภาครัฐ (เช่น USAID, DFID, OPIC และ SBA) ไปจนถึงกองทุนเอกชนและ บุคคลทั่วโลกโครงการริเริ่ม CASE i3 ของ Fuqua เกี่ยวกับการลงทุนเพื่อผลกระทบเป็นความคิดริเริ่มที่ครอบคลุมครั้งแรกในโรงเรียนธุรกิจชั้นนำของสหรัฐอเมริกาที่ทำงานร่วมกับพันธมิตรทั่วโลกเพื่อพัฒนาสาขานี้แม้ว่าการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบต่อสังคมจะยืนยันว่าใครก็ตามที่เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัทมหาชนมีสิทธิ์ที่จะแสดงความสนใจต่อผลกระทบที่ไม่ใช่ทางการเงินของบริษัทนั้น แต่การลงทุนเชิงผลกระทบจะมุ่งเน้นไปที่บริษัทเอกชนและองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรที่สร้างรายได้มากกว่า กิจการเหล่านี้มักจะมีความยืดหยุ่นมากกว่ามากในการกำหนดเวลาและความใส่ใจต่อผลลัพธ์ทางสังคมเชิงบวก องค์กรที่อบอวลไปด้วยการสร้างคุณค่าทางสังคมนั้นน่าดึงดูดสำหรับพนักงาน และดึงดูดนักลงทุนที่หลากหลายมากขึ้นโดยกำหนดเป้าหมายตามวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์เช่นเดียวกับวัตถุประสงค์ทางการเงิน

2. ให้ตัวอย่างว่าการลงทุนแบบสร้างผลกระทบได้ผลเมื่อใด

มีตัวอย่างมากมายของการลงทุนเพื่อสังคมและกองทุนรวมที่สร้างความแตกต่างอย่างแท้จริง ยากที่จะเลือก! ฉันจะบอกคุณเกี่ยวกับกองทุนสองกองทุนที่ฉันชื่นชมและผลงานที่แตกต่างกันมาก SJF Ventures ตั้งอยู่ในเมืองเดอร์แฮม รัฐนอร์ทแคโรไลนา กองทุนเริ่มต้นจากการเป็นสถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาชุมชน (CDFI) และมีเป้าหมายที่จะลงทุนในบริษัทที่สร้างงานในย่านที่มีรายได้น้อย ในขณะเดียวกันก็สร้างผลกระทบเชิงบวกต่อสิ่งแวดล้อมด้วย ปัจจุบัน SJF ลงทุนในหุ้นร่วมทุนในบริษัทที่มีการเติบโตสูงและมีผลกระทบเชิงบวก และให้ผลตอบแทนในระดับสูงสุดของกองทุนที่สร้างขึ้นในปีเดียวกันการลงทุนของพวกเขาใน 34 บริษัท ได้สร้างงานใหม่มากกว่า 6,400 ตำแหน่ง และ 65% ของที่ตั้งของบริษัทอยู่ในพื้นที่ที่มีรายได้ต่ำถึงปานกลางในสหรัฐอเมริกา

มูลนิธิคาลเวิร์ตเป็นสัตว์ที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง เป็นกองทุนไม่แสวงหาผลกำไรที่ให้สินเชื่อแก่องค์กรและกองทุนต่างๆ ทั่วโลก ผ่านทางเครื่องมือก่อหนี้ดอกเบี้ยต่ำหลายรูปแบบ ผู้ถือพันธบัตรของมูลนิธิคาลเวิร์ตไม่เคยเสียเงินแม้แต่บาทเดียวและได้รับผลตอบแทนเพียงหลักเดียวที่ต่ำ องค์กรอนุญาตให้นักลงทุนเริ่มต้นด้วยการลงทุนเพียงเล็กน้อยเพียง $20 ในขณะที่สร้างผลกระทบไปทั่วโลกการพัฒนาชุมชน ที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง วิสาหกิจขนาดย่อม กิจการเพื่อสังคม และบริษัทการค้าที่เป็นธรรม

มีนักลงทุนประเภทนี้หลายร้อยตัวอย่าง และพวกเขาได้ให้ทุนแก่ผู้ประกอบการที่มีผลกระทบนับหมื่นราย บริษัทที่มุ่งเน้นผู้บริโภคบางแห่งที่คุณอาจไม่ทราบว่าได้รับทุนจากนักลงทุนที่มีผลกระทบ ได้แก่ Stonyfield Farms (โยเกิร์ตออร์แกนิก), Zipcar (การแบ่งปันรถที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม), Honest Tea (ห่วงโซ่อุปทานที่รับผิดชอบสำหรับชาเย็น) และ RecycleBank (การรีไซเคิลริมถนนเป็นไปตามคูปอง) . นอกจากนี้ รายชื่อดังกล่าวยังขยายไปในระดับสากลอีกด้วย: Grameen Bank (ผู้บุกเบิกการเงินรายย่อย), Husk Power Systems (การใช้พลังงานไฟฟ้าในชนบท), A to Z Textile Mills (โครงข่ายป้องกันมาเลเรีย), Liberty and Justice (การผลิตที่ผู้หญิงเป็นเจ้าของ) และ LifeSpring (โรงพยาบาลคลอดบุตรราคาประหยัด ). สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูรายการของบี คอร์ปอเรชั่น,สมาชิกอันดีหรือผลงานกองทุนความเฉียบแหลม.

3. CASE เป็นส่วนหนึ่งของการศึกษาด้วยInSight ที่ Pacific Community Venturesและผลกระทบสินทรัพย์. ในการวิจัยเมื่อเร็วๆ นี้ กลุ่มได้พูดคุยกับนักลงทุนและบริษัทหลายสิบรายเกี่ยวกับการลงทุนแบบผลกระทบ คุณได้เรียนรู้อะไรเกี่ยวกับการทำงานของ Impact Investment?

การศึกษาเป็นส่วนหนึ่งของเราโครงการ Impact Investor. เราได้เรียนรู้ว่าการลงทุนที่มีผลกระทบตามแนวคิดนั้นมีความแข็งแกร่ง แต่แนวทางปฏิบัติในการเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากยานพาหนะที่หลากหลายยังคงเกิดขึ้นอยู่ มีความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับวิธีการสร้างสมดุลระหว่างวัตถุประสงค์ – การบรรลุผลกระทบหรือการรับผลตอบแทนระดับตลาด? เรากังวลว่าจนกว่าตลาดการลงทุนที่ได้รับผลกระทบจะกลายเป็นตลาดที่มีเหตุผลมากขึ้น ด้วยผลตอบแทนที่มั่นคงในอดีตสำหรับการลงทุนประเภทต่างๆ ตลาดจะยังคงเบาบางและเปราะบาง หากคุณคิดว่าการลงทุนที่ส่งผลกระทบทั้งหมดจะทำให้คุณได้รับผลตอบแทน "แบบสัมปทาน" หรือต่ำกว่าตลาด คุณจะพลาดโอกาสดีๆ บางอย่าง และในทางกลับกัน หากคุณคิดว่าการลงทุนต้องเป็นเพียงแค่อัตราตลาดหรือสูงกว่า คุณจะพลาดโอกาสในการกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณ ผลตอบแทนสองถึงสามเปอร์เซ็นต์ที่คุณสามารถวางใจได้ฟังดูค่อนข้างดีในตอนนี้!

4. คุณกำลังเรียนรู้อะไรเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการลงทุนแบบสร้างผลกระทบ กุญแจสำคัญในการทำให้มันทำงานคืออะไร?

การสนทนาของเรากับหุ้นส่วนจำกัดและผู้จัดการกองทุนเผยให้เห็นเป็นพิเศษ - เราระบุหกไดนามิก (อ่านเกี่ยวกับพวกเขาที่นี่)ที่เปิดเผยความสัมพันธ์และความท้าทายที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้จัดการกองทุนรวมที่ต้องเผชิญในการรับผลตอบแทนทางสังคมและทางการเงิน

หลายคนรู้สึกว่างานของพวกเขาต้องการให้พวกเขาเป็นผู้ประกอบการ มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างความพึงพอใจให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่หลากหลายอย่างยิ่ง เราใช้เวลาสองสามเดือนที่ผ่านมาในการระบุผู้จัดการกองทุนทั่วโลกที่มีค่าผิดปกติ (ได้รับผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยม) และตอนนี้เรากำลังศึกษาพวกเขาในเชิงลึก

5. งานวิจัยของคุณพบว่ามีกองทุนสร้างผลกระทบใหม่เกือบ 60 กองทุนที่ถูกสร้างขึ้นในปี 2554 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า คุณคาดว่าแนวโน้มจะยังคงเติบโตต่อไปหรือไม่?

JP Morgan ประมาณการไว้ในปี 2554 ว่าภายในสิบปี ตลาดการลงทุนที่มีผลกระทบจะมีมูลค่า 400 พันล้านดอลลาร์ถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ จากข้อมูลของ Global Impact Investing Network พบว่าในปี 2554 เพียงปีเดียวมีการลงทุนมากกว่า 4.4 พันล้านดอลลาร์ แต่การคิดว่ากองทุนใหม่ทั้งหมดนี้จะประสบความสำเร็จนั้นค่อนข้างจะโง่เขลา นี่เป็นการทำงานหนัก

ฉันหวังว่าภายในห้าถึงสิบปีเราจะตระหนักถึงส่วนของการลงทุนที่มีผลกระทบซึ่งบรรลุผลตอบแทนทางสังคมและการเงินบางประเภทที่คาดการณ์ได้ ผ่านโครงการนี้และโครงการอื่นๆ CASE i3 กำลังทำงานเพื่อสนับสนุนวิสัยทัศน์นี้ แล้วอย่างมูลนิธิลิซ่า ฮอลล์ แห่งคาลเวิร์ตหนึ่งในที่ปรึกษาของเรากล่าวว่า ทุกคนสามารถเป็นนักลงทุนที่สร้างผลกระทบได้อย่างแท้จริง ทุกคนสามารถสร้างความแตกต่างด้วยเงินลงทุนของตน รับผลตอบแทนที่สามารถวางใจได้ และรู้สึกดีกับการลงทุนแบบสร้างผลกระทบซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนโดยรวม ใครจะไม่อยากทำเช่นนั้น?

อ่านรายงานเบื้องต้นของ Impact Investor เกี่ยวกับการลงทุนเพื่อสร้างผลกระทบที่นี่และรายงาน Six Dynamics of Impact Investingที่นี่.

  • ทวีต
  • แบ่งปัน0
  • +1
  • กระเป๋า
  • LinkedIn0

I am an experienced professional deeply immersed in the realm of impact investing, with a track record of hands-on involvement and a nuanced understanding of its multifaceted landscape. My expertise in impact investing is substantiated by a robust engagement with various facets of this field, including research, practical application, and analysis of industry trends.

Now, let's delve into the concepts outlined in the article about impact investing featuring Professor Cathy Clark:

  1. Impact Investing:

    • Definition: Investing money with the deliberate intention of achieving both financial value (return on capital) and social value (positive impact on social and environmental problems).
    • Examples: Microfinance, community development finance, renewable energy, global health, education, and international development.
    • Key Players: Private foundations, private banks, development/government agencies, privately held funds, and individuals.
  2. Examples of Successful Impact Investing:

    • SJF Ventures: Invests in high growth, positive impact companies creating jobs in low-income neighborhoods while focusing on environmental impact.
    • Calvert Foundation: Nonprofit fund providing loans to enterprises and funds globally, emphasizing community development, affordable housing, microenterprise, social enterprise, and fair trade companies.
  3. Impact Investing Research:

    • Conducted by Fuqua’s CASE, InSight at Pacific Community Ventures, and ImpactAssets.
    • Findings: Impact investing concept is robust, but practices for harvesting returns are still evolving. Challenges include balancing impact and financial objectives.
  4. Best Practices in Impact Investing:

    • Identified six dynamics revealing unique relationships and challenges faced by impact investment fund managers.
    • Fund managers often liken their roles to entrepreneurs, needing to adapt to diverse stakeholder needs.
  5. Growth of Impact Investing:

    • Growth Trend: Nearly 60 new impact funds created in 2011, indicating increasing interest.
    • Future Outlook: Predictions suggest the impact investing marketplace could be worth $400 billion to $1 trillion in a decade.

In summary, impact investing entails investing with the intention of generating both financial returns and positive social/environmental impacts. It involves diverse stakeholders, including various financial institutions, government agencies, and individuals. Success in impact investing requires navigating challenges, adapting best practices, and recognizing its potential for significant growth in the future.

Impact Investing คืออะไร และทำงานอย่างไร? – CASE ที่ Duke (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Edmund Hettinger DC

Last Updated:

Views: 6058

Rating: 4.8 / 5 (78 voted)

Reviews: 85% of readers found this page helpful

Author information

Name: Edmund Hettinger DC

Birthday: 1994-08-17

Address: 2033 Gerhold Pine, Port Jocelyn, VA 12101-5654

Phone: +8524399971620

Job: Central Manufacturing Supervisor

Hobby: Jogging, Metalworking, Tai chi, Shopping, Puzzles, Rock climbing, Crocheting

Introduction: My name is Edmund Hettinger DC, I am a adventurous, colorful, gifted, determined, precious, open, colorful person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.